投稿|盲盒一年赚10亿，为什么资本市场不买泡泡玛特的账？投稿|潮玩|新消费

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文｜豹变，作者 | 刘霞，编辑 | 刘杨

对于泡泡玛特来说，即将过去的3月可谓喜忧参半。
好消息是， 3月28日，泡泡玛特交出了一份不错的成绩单。财报显示， 2021年公司收入44.9亿元，同比增长78.7%；调整后净利润10.02亿元，同比增长69.6％。
不过，尽管一年赚了10亿，其市值依旧处于大幅缩水状态。相比2021年年初的1500多亿港元市值，如今泡泡玛特总市值跌去将近7成。
在3月更早些时候，盲盒经济被3.15晚会曝光，央视点名了泡泡玛特此前与肯德基联名引发的风波，以及批评了盲盒价格虚高、质量差等问题。当晚泡泡玛特便发布声明，暂停食品行业的盲盒定制业务，并表示不会参与潮玩二手市场的炒作。
监管之下，盲盒是否还是一门好生意？未来泡泡玛特能顺利找到新的增长点吗？
监管下的盲盒生意今年3.15晚会“曝光了盲盒经济” ，事关泡泡玛特与肯德基联名引发的炒作。此外，央视还曝光了盲盒价格虚高、质量差的问题，指出“一个娃娃的价值做工只有30元，但做成盲盒，基本上已经炒到一个七八百元” 。泡泡玛特旗下的SKULLPANDA出现在报道画面中。
3月15日晚上，泡泡玛特立刻回应称，将第一时间对业务进行调整，在未来与食品行业的授权合作中，全部暂停定制盲盒业务以杜绝可能的食品浪费。泡泡玛特还表示，过去没有，未来也不会以任何形式参与潮玩的二手市场，希望广大消费者能够理性消费。
今年1月，肯德基和泡泡玛特联名的Dimoo盲盒在年轻人群中掀起热潮。Dimoo盲盒套餐总共有7款，除了常规款，还有一个“隐藏款” 。一个隐藏款盲盒的出现概率是1:72 。
为了集齐这些盲盒，粉丝们开始疯狂购买肯德基套餐，不仅有人在网上请人“代吃” ，甚至还有网友一次性花了一万多块钱买了106份套餐。
一名泡泡玛特粉丝告诉《豹变》，为了集齐这些盲盒，自己跑了5家肯德基门店，发动所有的亲戚朋友下单买全家桶， “我发钱给朋友去吃，朋友吃完后把娃娃给我，最多买过17个肯德基套餐。”
肯德基盲盒套餐引发抢购热潮后，中国消费者协会在1月12日发文表示，泡泡玛特联合肯德基推出的DIMOO联名款盲盒套餐，是以“饥饿营销”手段刺激消费，容易导致消费者为了获得限量款盲盒而冲动消费，并因超量购买造成无谓的食品浪费。
随后，上海市市场监督管理局发布《上海市盲盒经营活动合规指引》，该指引对盲盒经营活动明确指引适用范围，并从盲盒价格体系、抽取规则、保底机制等方面提出20条合规经营建议。
入坑三年的泡泡玛特粉丝赵琳（化名）最近退坑了。她对《豹变》表示：“最入迷的时候一个月会花几千块抽盒，现在退坑主要还是觉得贵。泡泡玛特的盲盒从59元到69元，再到89元，一个塑料玩具快涨到100元了，我觉得不太值。”