投稿|药企拆分潮( 三 )
在剥离非核心业务这条路上，赛诺菲也参与其中 。调整之前，赛诺菲（SNY.US）在2019年的总销售额达409.9亿美元，同比上涨2.8%，但是其消费者健康营收53.17亿美元，同比下降0.8% 。在消费者业务部门业绩下降的情况下，赛诺菲选择重组，全球业务部门重新搭建框架，分别聚焦三大业务单元，即特药（免疫、罕见病、肿瘤等）、疫苗、普药（糖尿病、心血管等），而消费保健业务（包括非处方止痛药等产品）或将独立，或出售及重组合资公司 。
到了2020年第一季度，赛诺菲的拆分初见成效，一季度总营收97.2亿美元，净利润18.37亿美元，同比上涨了6.91%和47.37%，在整体市场疲软的情况下，可谓是沙漠里的绿植，逆势增长 。而这一年5月，赛诺菲中国区将原有的处方药、疫苗（赛诺菲巴斯德）、消费者保健三大业务单元改组，改组后分为特药、疫苗、普药三个单元以及独立的消费者事业部，形成与总部一致的架构，即“3+1”模式 。
瘦身之后，各跨国药企的业务管线愈发明确，更加聚焦细分领域 。创新药、疫苗成为近年来巨头们最关注的产业 。而全球新冠肺炎大流行以来，辉瑞、默沙东等跨国药企更是聚焦疫苗、新冠口服药，受益者广泛，药企也收获颇丰 。
跨国在拆分之旅愈发明确，剥离非核心业务，聚焦新药研发，是其核心目标 。一如辉瑞、默沙东所走过的路，今年以来，GE医疗、强生、阿斯利康等跨国药企也相继从宣布拆分、重组 。
这些跨国药企均在全球药业占有一席之地，有雄厚的资本和充足的现金流堆积，但受到市场、价格、公共卫生问题等多重困境的影响，在做大与做精不可兼得的情况下，拆分是跨国药企的转型方式之一 。
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02 拆分续集：国内药企的绿灯拆分不只是跨国资本的角逐，也是国内药企的绿灯 。
2007年的秋天（8月），学霸夫妻李革与赵宁带着药明康德一路奔波，从2000年的一间650平米化学服务实验室，7年后终于在美国纽交所完成上市 。一时间，学霸夫妻的身价也因为上市而水涨船高 。
然而时隔8年（2015年），药明康德又以33亿美元从纽交所私有化退市，一时间传言四起 。但早在2015年5月，药明康德旗下子公司合全药业挂牌新三板前，李革和汇桥资本集团就提出药明康德私有化 。
尽管药明康德从美股退市，但它的步伐从未停歇，药明康德一分为三，2015年5月，合全药业正式挂牌新三板；从药明康德剥离的以生物制剂业务为主的药明生物（02269.HK），于2017年6月在港交所上市，而药明康德（603259.SH）也在私有化三年后（2018年3月27日），顺利在A股过会；而2018年12月13日，药明康德在港交所主板也挂牌上市交易 。至此，药明康德的一拆三顺利完成，变身国内最大的CRO（医药研发合同外包服务机构） 。
然而，药明康德的拆分之旅并未停止 。2020年11月3日，聚焦细胞免疫疗法的药明巨诺生物制药公司（02126.HK）正式登陆港交所，这是药明康德一拆三后的第四家公司，也是“药明系”的第三家公司 。
入市、退市，一分为三或四，药明康德聚焦CRO，药明生物关注生物制剂，而药明巨诺专注CAR—T等细胞免疫疗法，药明的拆分与众不同，但也将业务精细化、专业化，仍是早期拆分的佼佼者 。截至今年4月，在只计算“药明三剑客”（药明康德、药明生物、药明巨诺）的情况下，其总市值也已超过7000亿人民币（约1096亿美元），在国内医药市场首屈一指 。
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