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投稿|美国第一次Biotech泡沫启示录

投稿|美国第一次Biotech泡沫启示录
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图片来源@视觉中国

文 | 氨基财经
对部分美国投资者来说，1993年2月22日注定是不堪回首的一天 。
当很多美国白领驱车来到单位开始一天的工作时，却并不知道他们中很多人的财富可能将在两年内消失殆尽，一场关于创新药的风暴正式从此刻刮起 。
上午9时，风头正劲的Biotech公司Synergen突然宣布，用于治疗败血性休克的新药Antril未能通过III期临床试验，Antril组的效果并没有比对照组好太多 。消息公布后，Synergen股价瞬间暴跌68%，而就在一天前它还被看做是人类攻克败血症的“希望” 。
败血症是一种由致病菌侵入血液循环的感染性疾病，有着十分严重的后果，因此很多Biotech公司将其看做是业务突破方向 。在Synergen失败之前，Centocor、Chiron、Cortech、Immunex以及Xoma等五家Biotech公司就曾先后放弃了针对败血症的研发管线 。
就当人们以为这仅仅是Biotech公司在败血症面前的又一次失败时，却没有想到Synergen的暴跌终结了美股Biotech公司的“黄金十年”（1983-1993年） 。
这是一场由“信任丧失”而产生的价值毁灭 。
“黄金十年”中，投资者曾给予Biotech公司无限的信任，只要公司能够给出一个“自圆其说”的美好前景，那么市场都愿意赋予很高的估值 。但随着一个个梦境的破灭，市场开始纠正此前过度乐观的“错误” 。
【投稿|美国第一次Biotech泡沫启示录】1995年的时候，很多华尔街的分析师在报告中悲观的估计：58%的 Biotech公司剩余资金不足以支撑他们运营两年，Biotech公司将迎毁灭性打击，一半以上的公司活不到2000年 。
伴随着市场情绪的衰落，美股Biotech公司也迎来了它们的“至暗时刻” 。
01 基因泰克引领Biotech时代华尔街分析师们的担忧很有道理，因为Biotech实则是一个仅仅萌芽不到20年的新赛道 。对于见惯了资本市场大起大落的分析师们，Biotech很可能就是下一颗陨落的流星 。
Biotech一词最早还要追溯到1976年基因泰克的成立，它是全球第一家专注于生物技术的企业 。从无到有的开创一个行业，这其中的难度可想而知 。
基因泰克的诞生，源于一次科学与资本的碰撞 。
1973年，美国科学家伯耶与科恩共同宣布，经人工切割的葡萄球菌的质粒转移到大肠杆菌后仍具有复制能力，由此宣告了基因工程的诞生 。
以后来者视角，基因工程绝对是人类最伟大的发明之一，但在当时这种技术过于前沿，面临产能、政策以及安全性等诸多实际问题 。
即使伯耶很看好基因工程的前景，但无奈科学家不擅长资本运作，因此他只能将基因工程的宏伟蓝图默默刻在心中 。
两年后的1975年，伯耶接到了一个名叫斯万森的陌生年轻人的电话，他希望当面向伯耶当面请教基因工程商业前景的问题，这恰好扣中伯耶的心弦，因此这一场原本只有10分钟的见面，足足聊了3个小时 。
在一个灯光昏暗的酒吧中，伯耶向斯万森详细的介绍了自己心中基因工程的宏伟蓝图，而斯万森也告诉了伯耶如何将这一切实现，两人相见恨晚 。
一拍即合之下，人类历史上第一家Biotech公司就这样诞生了 。
依靠基因工程生产人胰岛素的故事，斯万森很轻松的就帮助基因泰克拿到了第一笔20万美元的投资 。
在当时的欧洲，胰岛素是需求量很大的产品，但主要都是从猪和牛身上提取，偶尔会有人产生过敏反应，基因泰克生产的人胰岛素很好的避免了这个问题 。

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