{调取该文章的TAG关键词}|爬坡过坎、主动作为：创业者如何把握宏观经济与资本市场走势 | 榕汇实战分享( 五 )
预计2022年，将采取积极的财政政策“提升效能” 。今年财政政策做了大量特殊安排，政策立场总体的积极程度事实上高于去年，包括财政通过调入资金及使用结转结余2.33万亿，特定机构上缴利润1.65万亿，财政支出将扩大2万亿以上，减税降费规模达2.5万亿，减税与退税并举 。节奏方面也进行前置，靠前发力 。
货币政策也将加大实施力度 。在“三重压力”下，我国货币政策进一步向“稳增长”倾斜，通过稳总量、调结构、降成本支持实体经济发展 。与此同时，结构性政策重要性进一步凸显，将加大对小微企业、科技创新和绿色发展的支持力度，“积极挖掘（小微企业）合理融资需求”，将支持小微企业上升到“稳企业保就业，有利于稳定宏观经济大盘”的高度 。
资本市场脉搏跳动，企业融资与IPO战略向何处去
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一、近期资本市场波动的内外因
近期市场波动非常剧烈，也是我个人从业以来第一次遇到 。
从2021年2、3月份，彼时中概股处于历史最高位；到今年2、3月，可以用“沧海桑田”来形容 。从去年2、3月至今，很多公司市值都发生了腰斩 。有哪些原因造成近期资本市场大幅波动的情况？
内因方面，主要是2020年以来系列事件与政策，让资本市场投资者感受到不确定性，更多转向其他市场与标的 。
外因方面，主要包括三点 。第一是美联储加息，这是2018年12月以来首次加息，美元、美股指数也随之上涨 。
第二个外因，即《外国公司问责法》，要求在美上市的外国公司提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险 。尤其是3月8日，SEC将5家公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，造成市场一定恐慌情绪 。
目前尽管已有部分公司回港二次上市或双重主要上市，但由于一些投资者只能投资美国市场，以及香港市场流动性折价，因此也造成港股同样下跌 。
但我们看到，中美监管机构在就这一问题进行积极沟通，我抱有乐观态度，认为有机会能够解决 。
第三个外因是俄乌战争这一突发事件，造成国际金融市场波动与长线资金的避险情绪上升 。
二、2022年如何制定IPO与融资战略
结合富途的经验来看，首先对于如何选择上市地这一问题，需要公司根据当前市场情况、三地资本市场的优势以及自身的融资需求，选择最合适的上市地点 。目前对比三地资本市场：A股市场有较高的市盈率，但上市审批时间较长；港股市场是全球唯一一个外资、内资、港资都可以参与的市场，但其流动性无法与A股和美股市场比较，其次成交量集中在头部企业，市值排名5%的企业，成交量占据整个市场超过70%；美股市场的机制完善、对新兴行业接受程度较高，但目前去美股上市的门槛变高 。
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至于上市时机，实际上没有所谓完美的上市时机 。从启动上市到完成，一般需要8个月以上的时间，而未来市场情况有较大未知 。我认为，当满足上市条件，就要尽快启动上市，上市之后遇到困难就去解决，不要一味地等 。而且，二级市场的估值下跌，也一定程度会传导到一级市场 。
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